Фразу hang out переводится как собираться вместе, тусоваться. Составное слово hangout обозначает место для таких вот массовых сборов. А hangouts — множество таких мест. Именно так разработчики видят свой сервис. Он предназначен для того, чтобы люди группировались по своим интересам и «тусовались» вместе. По этой причине и было выбрано название Хенгаутс.

Такова одна из версий происхождения имени приложения.